اکسل چگونه به کمک یک متخصص مالی می‌آید.

آشنایی با مدلسازی مالی در اکسل

مقدمه:

اگر تمام اشتراک‌های گران‌قیمت و برنامه‌های تحلیلی که تحلیلگران و مدیران وال استریت روی آن‌ها انجام می‌دهند را با دقت‌تر بررسی کنیم، متوجه می‌شویم که همه این‌ها با استفاده از نرم‌افزار اکسل که در کامپیوتر شما نیز موجود است، انجام می‌شود. با کمی تلاش بیشتر، شما هم می‌توانید انواع این مدل‌های مالی و تحلیلی را ایجاد کنید.

• پیشنهاد بررسی >>>> مدلسازی مالی در اکسل

مدل‌های مالی شرکتی یک متخصص مالی

هسته کاری هر تحلیل‌گر فروش (و بسیاری از تحلیل‌گرهای خرید)، مجموعه‌ای از مدل‌های مالی شرکتی است و این‌ها به سادگی صفحات اکسل هستند که نظرات تحلیل‌گران را درباره نتایج مالی احتمالی و پیش‌بینی‌های شرکت مورد نظر نگه می‌دارند. این مدل‌ها می‌توانند بسیار جزئی و پیچیده باشند یا یا در عین حال کاملا ساده باشد. به عبارت دیگر، پیچیدگی و جزئی بودن مدل مالی الزاما کیفیت مناسب را برای یک مدل به وجود نمی‌آورد.

در مدل‌های مالی معمولاً از که یک محور افقی (محور xها) که بر اساس دوره‌های مالی یا سالانه شکل می‌گیرد و برای نشان دادن زمان و یک محور عمودی (محور yها) برای نشان داد نتایج و تجزیه و تحلیل بر اساس معیارهای مختلف مانند درآمد، هزینه‌های تولید تشکیل شده‌اند و در یکی دیگر از صفحات نرم افزارهای صفحه گسترده، صفحه‌ای برای تخمین درآمد و… وجود دارد. 

• پیشنهاد بررسی >>>> آموزش آنلاین بازارهای مالی

این تحلیل‌ها گستره‌ی بزرگی از بخش‌های بازار از مجموعه‌های صنعتی یا تجارتی بزرگی که از چند شرکت و واحد تولیدی در زمینه های مختلف تشکیل شده اند مثل جنرال الکتریک تا شرکت‌های ساده‌تر و کوچک‌تر.

اگرچه بیشتر افراد این موضوع را انکار اما تعداد کمتری از تحلیل‌گرهای سمت خرید واقعاً مدل‌های شرکت‌ها را از ابتدا می‌سازند و تهیه می‌کنند. آن‌ها به جای این کار، اساساً مدل‌های ساخته شده توسط تحلیل‌گرهای سمت فروش را کپی می‌کنند و از آن‌ها تست استرس می‌گیرند تا ببینند چگونه اعداد به وضعیت‌های مختلف واکنش نشان می‌دهند. تست استرس، تستی برای شبیه سازی، تحلیل و بررسی سناریوهای متفاوت در حالت‌های اقتصادی خاص است.

• پیشنهاد بررسی >>>> تجزیه و تحلیل صورت‌های مالی: گامی به سوی استفاده حداکثری از پتانسیل کسب‌وکار

مدل‌های ارزش‌گذاری یک متخصص مالی

حتی اگر شما مدل‌های شرکتی خود را ایجاد نکنید، باید ساختن مدل‌های ارزش‌گذاری خود را در راس امور قرار دهید. برخی از سرمایه‌گذاران با استفاده از معیارهای ساده مانند نسبت  P/E(نسبت قیمت به سود هر سهم)،PEG  (قیمت به سود به نرخ رشد) یا EV/EBITDA (ضریب سود عملیاتی) را در نظر می‌گیرند. اما سرمایه‌گذارانی که به رویکرد دقیق‌تر نیاز دارند، باید به مدل تخمین جریان نقدی تنزیل شده توجه بیشتری داشته باشند.

جریان نقدی تنزیل شده (DCF)

جریان نقدی تنزیل شده یا Discounted Cash Flow که با عنوان مدلسازی DCF بیشتر اسم برده می‌شود تقریباً استاندارد طلایی برای ارزیابی است و بسیاری از کتاب‌ها درباره اینکه چگونه جریان نقدی  آزاد (جریان نقدی عملیاتی منهای هزینه سرمایه‌ای) بهترین نماینده عملکرد مالی شرکت است، نوشته شده است. 

• پیشنهاد بررسی >>>> نکاتی درباره بازار بورس

برای این مدل‌سازی ذر اکسل یک ردیف را باید برای نگهداری تخمین‌های سال به سال جریان نقدینگی قرار دهید، در حالی که ردیف‌ها/ستون‌های زیر می‌توانند تخمین‌های رشد، نرخ تنزیل، تعداد سهام در جریان و تراز نقدینگی/بدهی را دربربگیرند.

• پیشنهاد بررسی >>>> 6 ابزار کلیدی مالی برای سرمایه گذاری

بعد از انجام این مراحل، از تابع NPV (ارزش فعلی خالص) در صفحه‌گسترده‌ی‌تان برای تبدیل تخمین‌های جریان نقدینگی و نرخ تنزیل به یک NPV تخمینی استفاده کنید. سپس می‌توانید به آن مقدار تراز نقدینگی/بدهی خالص اضافه/کم کنید و سپس بر تعداد سهام در جریان تقسیم کنید. در این فرآیند، فراموش نکنید که ارزش پایانی را محاسبه و در تاثیر بدهید (بیشتر تحلیل‌گرهای جریان‌های نقدی را برای ۱۰ یا ۱۵ سال محاسبه کرده و سپس ارزش پایانی را اعمال می‌کنند).

نکته مهم سرمایه‌گذاران باید به یاد داشته باشند که مدل‌سازی دقیق و پیچیده هیچگاه جایگزین پیش‌بینی و قدرت تصمیم‌گیری نیست. بسیاری از مواقع، تحلیل‎گرها بیش از حد به مدل‌های خود اعتماد کرده و فراموش می‌کنند که گاهی نیاز به “بررسی واقعیت” در مورد فرضیات اصلی خودشان دارند.

به هر حال، ایجاد مدل‌های شخصی می‌تواند به شما بسیاری از آموخته‌ها درباره مواردی مثل اینکه یک شرکت خاص برای رشد چه کارهایی را باید انجام دهد، ارزش آن رشد چقدر است و  بازار از یک شرکت خاص چه انتظاراتی دارد را بیاموزد. بنابراین، زمان نسبتاً محدودی که برای ایجاد این مدل‌ها صرف می‌کنید، اغلب باعث می‌شود که با تصمیمات سرمایه‌گذاری بهتری راهنمایی کند و به سرعت هزینه خود را جبران کند. 

در پایان برای یک متخصص مالی باید بدانید که

سرمایه‌گذاران باید به خاطر داشته باشند که مدل‌سازی دقیق یا پیچیده نمی‌تواند جایگزین قضاوت و درایت شود. اغلب اوقات، تحلیل‌گران بیش از حد به مدل‌های خود تکیه می‌کنند و فراموش می‌کنند که هر از گاهی “واقعیت‌سنجی” کنند و فرضیات اصلی خود را بررسی نمایند.

با این حال، ساختن مدل‌های مالی خودتان می‌تواند به شما بینش عمیقی از عملکرد یک شرکت بدهد؛ اینکه آن شرکت برای رشد باید چه اقداماتی انجام دهد، ارزش آن رشد چقدر است و بازار چه انتظاراتی از آن شرکت دارد. بنابراین، زمانی که برای ساختن این مدل‌ها صرف می‌کنید، می‌تواند به تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری بهتر و پربازده‌تر منجر شود و این زمان به سرمایه‌گذاری هوشمندانه‌تری تبدیل شود.

• پیشنهاد بررسی >>>> مبانی اقتصاد

سرمایه‌گذاری در وقت و انرژی برای ایجاد مدل‌های مالی خود، می‌تواند به شما درک عمیق‌تری از شرکت‌هایی که در آنها سرمایه‌گذاری می‌کنید بدهد. این فرآیند به شما کمک می‌کند تا بفهمید چه عواملی به رشد شرکت کمک می‌کنند، چگونه می‌توان ارزش آن رشد را تعیین کرد و اینکه بازار چه انتظاراتی از شرکت دارد. با این بینش، می‌توانید تصمیمات سرمایه‌گذاری هوشمندانه‌تری بگیرید.

در نهایت، ایجاد و استفاده از مدل‌های مالی خود به شما امکان می‌دهد تا به جای تکیه بر پیش‌بینی‌ها و تحلیل‌های دیگران، خودتان به تحلیل و بررسی دقیق شرکت‌ها بپردازید. این کار نه تنها به شما کمک می‌کند تا بهتر درک کنید که شرکت‌ها چگونه عمل می‌کنند و چه عواملی بر رشد آنها تأثیر می‌گذارد، بلکه به شما این امکان را می‌دهد تا به طور مستقل و با اطمینان بیشتری تصمیم‌گیری کنید.

در مجموع، اگرچه مدل‌سازی دقیق و پیچیده می‌تواند ابزار مفیدی باشد، اما نباید جایگزین قضاوت و واقع‌بینی شود. با ترکیب مدل‌های مالی با قضاوت دقیق و بررسی‌های واقع‌بینانه، می‌توانید به تصمیمات سرمایه‌گذاری بهتری دست یابید و موفقیت بیشتری در بازارهای مالی داشته باشید.

شما می توانید جهت مشاهده همه دوره های مدرسه هم آموز بر روی ” مالی و سرمایه گذاری ” کلیک کنید و با این دوره ها آشناشوید.